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Tax Planning Services

Tax planning for businesses, other entities, and individuals can be challenging.  Such things as unemployment, social security, legal settlements, and investments can result in unexpected tax liabilities.

Jeanine's professional education and experience in finance, accounting, taxation, and paralegalism qualifies her to help you with tax planning services.  She can work with you and/or your clients, as part of a team with your own professionals, or under another mutually agreeable arrangement.

IRS: Unemployment compensation is taxable;

Have tax withheld now and avoid a tax-time surprise

IR-2020-185, Aug. 19, 2020

WASHINGTON – With millions of Americans now receiving taxable unemployment compensation, many of them for the first time, the Internal Revenue Service today reminded people receiving unemployment compensation (beneficiaries) that they can have tax withheld from their benefits now to help avoid owing taxes on this income when they file their federal income tax return next year.

By law, unemployment compensation is taxable and must be reported on a 2020 federal income tax return. Taxable benefits include any of the special unemployment compensation authorized under the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (CARES) Act, enacted this spring.

Withholding is voluntary. Federal law allows any beneficiary to choose to have a flat 10% withheld from their benefits to cover part or all of their tax liability. To do that, fill out  Form W-4V, Voluntary Withholding Request (PDF), and give it to the agency paying the benefits. Don’t send it to the IRS. If the payor has its own withholding request form, use it instead.

If a beneficiary doesn’t choose withholding, or if withholding is not enough, they can make quarterly estimated tax payments instead. The payment for the first two quarters of 2020 was due on July 15. Third and fourth quarter payments are due on Sept. 15, 2020, and Jan. 15, 2021, respectively. For more information, including some helpful worksheets, see Form 1040-ES and Publication 505, available on IRS.gov.

Here are some types of payments taxpayers should check their withholding on:

  • Unemployment compensation includes: Benefits paid by a state or the District of Columbia from the Federal Unemployment Trust Fund
  • Railroad unemployment compensation benefits
  • Disability benefits paid as a substitute for unemployment compensation
  • Trade readjustment allowances under the Trade Act of 1974
  • Unemployment assistance under the Disaster Relief and Emergency Assistance Act of 1974, and
  • Unemployment assistance under the Airline Deregulation Act of 1978 Program

Beneficiaries who return to work before the end of the year can use the IRS Tax Withholding Estimator to make sure they are having enough tax taken out of their pay. Available only on IRS.gov, this online tool can help any worker or pension recipient avoid or lessen their year-end tax bill or estimate the refund they want.

In January 2021, beneficiaries should receive a Form 1099-G, Certain Government Payments (PDF) from the agency paying the benefits. The form will show the amount of unemployment compensation they received during 2020 in Box 1, and any federal income tax withheld in Box 4. Taxpayers report this information, along with their W-2 income, on their 2020 federal tax return. For more information on unemployment, see Unemployment Benefits in Publication 525.

IRS: Compensación por desempleo es tributable; retenga impuestos ahora y evite una sorpresa a la hora de impuestos

IR-2020-185SP, 19 de agosto de 2020

WASHINGTON - Con millones de estadounidenses que ahora reciben compensación por desempleo tributable, muchos de ellos por primera vez, el Servicio de Impuestos Internos les recordó hoy a los beneficiarios que pueden retener impuestos fácilmente de sus beneficios ahora para ayudar a evitar adeudar impuestos sobre estos ingresos cuando presenten su declaración de impuestos federales el próximo año.

Por ley, la compensación por desempleo es tributable y debe incluirse en una declaración de impuestos federales de 2020. Los beneficios tributarios incluyen cualquiera de la compensación especial por desempleo autorizada bajo la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica en Repuesta al Coronavirus (CARES), promulgada esta primavera.

Aunque la retención es voluntaria, la ley federal permite que cualquier beneficiario opte por que se le retenga un 10 por ciento fijo de sus beneficios para cubrir parte o la totalidad de su responsabilidad tributaria. Para hacerlo, deben completar el Formulario W-4V, Solicitud de retención voluntaria (en inglés, PDF) y entregárselo a la agencia que paga los beneficios. No se envía al IRS. Si el pagador tiene su propio formulario de solicitud de retención, úselo en su lugar.

Si un beneficiario no elige la retención, o si la retención no es suficiente, puede hacer pagos trimestrales de impuestos estimados en su lugar. El pago de los dos primeros trimestres de 2020 venció el 15 de julio. Los pagos del tercer y cuarto trimestre vencen el 15 de septiembre de 2020 y el 15 de enero de 2021, respectivamente. Para obtener más información, que incluyen algunas hojas de trabajo útiles, consulte el Formulario 1040-ES (en inglés y la Publicación 505 (en inglés), disponibles en IRS.gov.

Estos son algunos tipos de pagos para los cuales los contribuyentes deben verificar la retención:

  • Beneficios de desempleo incluyen: Beneficios pagados por un estado o el Distrito de Columbia del Fondo Federal de Fideicomiso para Desempleo
  • Beneficios de compensación por desempleo para empleados ferroviarios
  • Beneficios por discapacidad pagados en sustitución de la compensación por desempleo
  • Concesiones por reajustes comerciales bajo la Ley de Comercio (Trade Law) de 1974
  • Asistencia por desempleo bajo la Ley de Asistencia para el Alivio en Desastres y Emergencias (Disaster Relief and Emergency Act) de 1974, y
  • Asistencia por desempleo bajo el Programa de la Ley de Desregulación de Aerolíneas de 1978 (Airline Deregulation Act of 1978 Program)

Los beneficiarios que regresan al trabajo antes de fin de año pueden usar el Estimador de Retención de Impuestos del IRS para asegurarse de que se les retiene la cantidad correcta de impuestos de su paga. Disponible solamente en IRS.gov, esta útil herramienta en línea puede ayudar a cualquier trabajador o beneficiario de pensión a evitar o disminuir una factura de impuestos al final del año o incluso a obtener el reembolso deseado.

Durante enero de 2021, cualquier beneficiario normalmente recibirá un Formulario 1099-G, Ciertos Pagos del Gobierno (en inglés) de la agencia que paga los beneficios. El formulario indicará el monto de la compensación por desempleo que le pagaron durante 2020 en la casilla 1 y cualquier impuesto federal sobre ingresos retenidos en la casilla 4. Los contribuyentes declaran esta información, junto con sus ingresos de W-2, en su declaración de impuestos federales de 2020. Para obtener más información acerca del desempleo, vea la sección, Beneficios por desempleo en la Publicación 525 (en inglés).

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